比特币托管市场观察:潜在市场超过1400亿美元,中国为何没有“灰阶”?

灰色投资这个名字现在一定知道了。加密资产管理规模的不断增加,支持了投资者的信心。”格雷今天买了多少辆比特币?”已经成为行业日常必备的知识。

灰度只是表面。就像人们只需要关注app的用户界面和体验,而忽略了支撑面的精确算法。对于灰度,加密货币托管是他们的“算法”。

每天购买数千台比特币 grayscale,并用coinbase托管;每天购买数百台比特币 PayPal,用Paxos托管。

从今年开始,铜业、美科、安克雷奇等我们可能不知道的公司,他们的主要业务是加密货币托管,而且都获得了最高的投资额。

加密货币托管已不知不觉地成为资本竞争的下一个战场。

采购渠道日益丰富

看托管,还是看渠道的发展,格力无疑是最具代表性的。7年的投资成功背后就像一个暗黑的黑洞。

2018年6月,灰色规模信托产品规模仅约2.5亿美元,但两年后,这一数字飙升至40亿美元。今年9月,数据更新至60亿美元。11月19日,格力官方发布的最新数据显示,随着持仓订单的增加和货币价格的上涨,管理资产总规模已超过120亿美元。

黑洞的膨胀速度越来越快。

下表是两周前制作的,大致标出了比特币职位与其他机构以及EOS母公司之间的差距一块据曾庆红介绍,截至2018年底,比特币共配置14万辆。这个数字在当时是惊人的,但现在的灰度是一号区块差不多四次。

比特币托管市场观察:潜在市场超过1400亿美元,中国为何没有“灰阶”?插图

来源:realcryptograph

格力电子的母公司数字货币集团(DCG)是一家集控股和投资于一体的多元化集团。目前,已在全球30多个国家投资,包括coindesk、coinbase、blockstream、circle、bitgo等150多家区块链企业,对每个细分轨道进行加密。

2013年,DCG创始人巴里·西尔伯特(Barry Silbert)说服董事会用一些基金建立灰色投资。在早期阶段,它只是为注册投资者和机构提供了一个以私募形式获得比特币的机会。

经过两年的合规努力,格力比特币信托产品于2015年在美国股市出现,可直接向证券市场投资者开放。

根据chain Hill capital的统计,至少有23家公司持有格力比特币信托股票,包括加密贷款公司、对冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询公司和家族理财办公室。其中,还有罗斯柴尔德投资公司(Rothschild investment)和由女性版沃伦•巴菲特(Warren Buffett)创立的凯瑟琳•伍德投资公司(ark)。

比特币托管市场观察:潜在市场超过1400亿美元,中国为何没有“灰阶”?插图1

灰阶比特币信托仓位23家机构投资者份额图:链山资本

无论是购买格力信托产品还是通过贝宝购买加密货币,用户只能进行交易,不能提取现金。这些可能在数亿用户之间流动的大量加密资产被保存在更安全的保管机构中。

根据Pantera capital的数据,每天通过PayPal购买的比特币的数量占每日产量的70%。据估计,PayPal每天大约购买630枚硬币,这些硬币都是在Paxos托管的。超过520000个支持格雷信托产品的比特币被委托给coinbase托管。

根据链信息帮助grayscale托管的Coinbase托管公司持有超过93万台比特币,价值超过170亿美元,其中超过一半来自grayscale。

两个托管龙头的背后,是资本的气息。

今年2月,铜业完成首轮融资800万美元;7月,美科a轮融资两次超额认购,渣打银行参与投资;同月,安克雷奇完成4000万美元融资,支付巨头维萨参与;今年10月,curv完成了3000万美元的融资。我们不熟悉的这些公司的主要业务是加密托管。也许这些名字很快就会为大家所知。

除了巨人,还有资本。今年10月,有媒体报道称,摩根大通已与富达数字资产、Paxos等加密机构联系,探讨提供加密托管业务的可能性,花旗银行也有类似情况。

种种现象表明,托管领域是一个尚未探索的新战场。

然而,来自中国加密企业家的声音似乎较少。

为什么中国没有灰阶?

grayscale的优势在于他们将比特币引入美国股市,美国股市拥有全球最好的二级市场流动性。GBTC的日交易量近4亿美元。虽然无法与日均交易额275亿美元的特斯拉相比,但GBTC的交易量与星巴克、甲骨文等巨头几乎不相上下。它甚至超过了今年增长了24倍的nvax。

比特币托管市场观察:潜在市场超过1400亿美元,中国为何没有“灰阶”?插图2

4亿美元交易量的前提是“合规”,这也被认为是中国没有灰色标尺的最大原因。客观环境有国内监管环境的存在,但主观上,很多从业者的心态是另一个问题。

那些抱着圈钱心态进入市场的企业家,其实对加密行业并不乐观,根本不会考虑合规。为了规避风险,有的甚至在创业之初就移民海外。调控政策一出台,“出海”是他们的一个很好的理由,“回归社会”成为一些怀揣圈钱心态的企业家的最后一个幌子

由于托管已经成为一种趋势,国内的加密创业者也开始尝试,比如加密金融服务提供商贝宝金融。

“今年四月以来,香港第9号板块出台了新规定,允许加密技术占10%以上的专项资金,我们已经开始着手(基金产品)。据支付宝金融CEO周洋透露,他们明年将推出BTC、Eth和BCH三种加密资产产品,“它们和灰度一样都是被动基金。(注:被动基金是指不支持主动操作的基金。)

“与资金成本相比,推出此类产品更重要的环节是内部控制,尤其是审计和托管(以满足监管要求)等机制的设计,”杨元庆说

除了PayPal finance,matrixport和Cobo团队也可能推出类似的产品,但他们目前似乎还没有计划。其中,Cobo创始人沈宇明确回复称,目前还没有这样的计划。

这意味着,如果PayPal finance能如期在明年1月推出该产品,它可能会成为中国第一个吃螃蟹的加密团队。

基金产品的增加意味着加密托管市场的规模将远远超过目前的规模。

“全球托管市场仍有700万-800万比特币的增长空间”

加密资产托管是一项有利可图但不引人注目的业务。

近日,coinbase主管Brett tejpaul在接受采访时透露,自今年4月以来,coinbase托管的机构资产增加了140亿美元,目前正在“衡量进入加密领域的新资本”;瑞士银行Julius Baer管理着4270亿美元的资产在推出比特币托管服务后也获得了34%的利润

一方面是机构密集布局;另一方面,信托产品规模不断扩大。根据杨舟的预测,按照目前灰度级的增长趋势,到2021年底,比特币级灰位信托的规模预计将达到200万件。

“按照目前比特币的总发行量1800万张计算,不包括永久性丢失的近400万张,以及集中交易平台留存的零部件、自存私钥等机构保管的部分,预计全球托管市场比特币将有700-800万片的增长空间。”

800万件,按60191.8万美元的价格计算,大约是1440亿美元。

截至11月26日,grayscale持有的比特币共有532400件。我们无法预测灰色信任规模不断扩大的程度。

在机构入市并买入比特币后,加密托管市场成为加密企业家竞争的又一个操场。

传统金融巨头的资本和加密产业已经开始布局。然而,一直深入从事这一行业的加密企业家反应相对迟缓。现在,在比特币基金产品成为主流投资标的前夕,是时候采取行动了。

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