7月31日，HTX Research发布《稳定币新秩序：全球支付重构、制度确权与资本战争（上）》深度报告，揭示稳定币正从链上交易工具升级为全球金融基础设施核心组件。数据显示，2024年稳定币链上交易总量已达15.6万亿美元，其低成本跨境结算特性正加速替代SWIFT体系，成为发展中国家资本流动的关键通道。美国GENIUS法案、欧盟MiCA法规及香港牌照制度等监管框架的完善，标志着稳定币合规化与机构化窗口期已至。报告创新性提出'两级火箭'扩张模型：第一级由Visa、PayPal等传统金融机构主导，通过跨境结算、贸易支付及大宗商品交易等场景构建全球支付网络；第二级依赖监管突破，特别是美国SEC放宽证券型代币（STO）发行门槛，将推动债券、股票等传统资产链上化进程。研究团队强调，稳定币未来增长引擎将不再局限于加密生态，而是源于其跨链、跨境、跨系统的结算能力，最终演进为全球'数字美元操作系统'的核心架构。
