稳定货币的演变:美国的usdt和其他金融结算基础设施

稳定货币的演变:美国的usdt和其他金融结算基础设施

近日,一则消息在圈内引起热议。我相信,当我们回首年底的时候,这条新闻的重要性绝对可以跻身2021年十大新闻之列。

“1月4日晚,美国最大的银行业监管机构美国财政部货币监理署(OCC)在官方网站宣布,将允许美国银行使用公共区块链和美元稳定货币作为美国金融体系的结算基础设施。rdquo;

据说,由于访问量巨大,官方网站一度瘫痪。我们可以对这则新闻作以下三种解读:

1本文中的“稳定美元”是指经过监管部门审批并接受其持续监管的稳定货币。主要包括usdc、GUSD、Pax等,Usdt不好,Dai肯定不好。

2这里的公共区块链可能不是以太坊,而是一个具有访问机制的联盟链。什么样的用户实名制、反洗钱、反恐怖运输等监管规定必须遵守。

3由此我们可以看出,中美两国对数字货币有着不同的认识。从国开行可以看出,我们用央行的顶层设计,自上而下推动数字货币的发展,而美国更多的是由各大金融机构主导的“自下而上”方案。目前,各有各的长处。这取决于时间来检验哪个更好。

但无论如何,货币监理署的正式宣布已经将稳定的货币完全提升到了一个新的水平。2021年区块链行业的最大热点可能是稳定的货币。从最近几十个算法稳定货币项目的火灾中,我们可以嗅到一些线索。

那么,让我们来看看稳定货币的发展以及目前我们能看到的发展方向。

012013-2017前稳定货币时代

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在国外的老朋友和2018年之前被录取的老家伙应该对这个词并不陌生。是的,在2017年之前,没有人关注稳定的货币。可以说存在感是零。

你可能不对。Usdt于2015年发布。

没错,但你应该知道,2017年下半年,usdt的崛起是在三所主要大学的支持下开始的。在那之前发生了什么。

在前稳定货币时代,比特币是所有货币的“兑换媒介”,而国外合规交易平台一直支持直接充值和购买法定货币。

022017-法定货币抵押的稳定货币时代

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Tether USD是usdt的全称,其中文名称为泰达币。2015年,tether在bitfinex和poloniex上推出了usdt。作为一种稳定的货币,tether承诺在每一美元兑美元的交易中都会有价值一美元的现金或等价物来支撑其价值。

2017年下半年,三大交易平台相继推出usdt,并开通usdt交易对。

2017年上半年,usdt只发行了1000多万股。到2017年底,其股份数量迅速增加至10亿股。现在回顾17年底的疯牛潮,你知道它是怎么来的吗?BTC在2017年底的一路飞向天空与usdt有很大的关系。

在过去几年中,usdt经历了几次信贷危机。用户主要担心泰达银行1:1美元存款是否充足以及合规问题。不过,他们基本上每次都活了下来。

现在已经发行了200亿美元的规模,继续占据稳定货币的第一位责无旁贷。从最早的BTC链开始,逐渐扩展到eth、TRX、algorand、OMG等链。

后来大家都看到了稳定货币市场的商机,各大机构纷纷发行了自己的稳定货币。当时,各种各样的USDX占据了人们的视野,包括现在的第二大usdc,后来的tusd、Pax、GUSDhellip;hellip;

目前,usdt无疑是这个圈子里最好的。交易平台在支持交易、发行规模、公链数量等方面具有巨大优势。就走出圈子而言,美国农业部是最好的。审计严格,完全符合规定;

上个月,usdc的发行人circle甚至与visa达成了合作。visa有可能在2021年的某个时候发行信用卡,允许使用信用卡的企业直接发送和接收usdc付款。

032018-加密货币抵押稳定货币时代

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加密货币抵押稳定货币基本上是一个人的表演戴。尽管还有许多其他项目试图复制或改进makerdao,但到目前为止,可以说没有一个项目对Dai造成任何威胁,这远远小于美元x对美元t的威胁。

加密货币抵押稳定货币领域,了解戴,你基本上了解这种类的稳定货币。

与USDX和美元等集中机构支持的货币价值风格不同,Dai基本上由eth支持(Dai现在可以有多个加密抵押品,包括bat、OMG等。为了简化,我们使用初始单一抵押eth)。

做市商依靠eth抵押和套利之间的博弈来实现相对稳定的价格。例如,对于1000美元的eth,在您以第1笔抵押贷款开立CDP(债务抵押头寸)后,您将获得700dai。如果你想在将来找回你的第11个孩子,你必须偿还700美元。

如果Dai价格降至0.9美元,CDP所有者可以支付630美元购买700个Dai以偿还贷款,净利润为70美元。如果Dai价格涨到1.1美元,用户可以直接将700个Dai卖到770美元,获利70美元。

然而,戴有几个问题

1资金利用率不高。由于eth是锚定的而不是美元,eth本身的价格波动很大,只能过度抵押,导致资金利用率只有60%-70%左右,限制了资金利用率。这也是产生留置权等稳定货币项目提高资金利用率的直接原因。

2事实上,由于超额抵押贷款的存在,上述套利博弈模并不总是那么有效。由于美元兑美元汇率是1:1的映射美元,因此套利博弈模能够很好地发挥作用,这也是Dai波动远大于美元兑美元汇率的原因。这个主题是一篇文章的全部内容,所以我在这里介绍了它。

3当eth大幅下跌时,清算系统会受到当前eth表现的影响,很容易出错。312那一次,因为黑天鹅的ETH价格瞬间暴跌,导致很多0元的中标者在清盘。结果,创客系统出现了坏账,缺口一度超过500美元。后来,马克多别无选择,只能发行额外的MKR来偿还债务

由于这些原因的存在,虽然戴在加密货币抵押贷款中绝对是头号稳定货币,但难以扩张。再过几年,戴笠的总发行量只有10多亿,这还远远落后于美元这一稳定的数百亿元货币。

042020——稳定货币时代

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关于这条赛道,已经快到下半场了。对于上半部分的总结,请回到文章“在无止境的快速发展的defi中,飙升的算法稳定的货币仅仅是少数人的狂欢吗?”?》。

在一个多月的时间里,三代算法稳币的领头羊basis,先后出现了几十个仿盘,并扩展到火币公链、TRX、币安智能链。我们可以看到它有多受欢迎。所以在这里,在上一篇文章的旁边,写下算法的当前步骤。

白话区块链注:下面提到的算法稳币项目都是例子,不要提任何建议,目前风险比较大,不要盲目跟风。

1三代人:basis,mith,onecash

在几十本《基础》中,这三本是最值得一写的。

依据:经过爆发式增长,市值近亿元。最近几天,它已经沉入水下(也就是说1美元),并开始经受住“死亡螺旋”的考验。目前,它已经积累了数千万的债务,即使它是从水里出来的(这意味着BACgt;1美元),情况也不容乐观。

然而,作为一个原创者,basis仍然是三代人中最有前途的一个,因为区块链的世界对于任何轨道的第一个原创者都有着丰厚的回报。如果第三代算法的稳定货币作为一个整体被伪造,那么基差应该是最后一个下跌的

基本高拷贝,没有任何变化,纯高拷贝。一开始,很多页面的文字还是bas,被眼尖的用户发现并发出,成为整个网络的笑柄。

然而,创造者却是秘密银币的创始人黄立成。他被称为大哥马吉和内幕人士“老黄”。他资金充裕,在圈内人脉广泛。Mith基本上是由big brother和SBF等几家大基金支持的。他的市值接近基价。党人布朗的三代人排在第二位。最近,和basis一样,mith也在进行水下测试。

壹现金:在基本法模拟市场上,许多最具创新性的项目,包括瑞银10%的限制、新增董事会LP池、债券系统原有的流动性设计等,都有效地改善了基本法原有设计的诸多缺陷。

由于10%增发设计,市值增长缓慢,仍只有100多万,这是为数不多的保水基础模仿项目之一。

2第四代:FraX、xusd

FraX:与代币类似,它也是一种三种货币模式,FraX(稳定货币)、FXS-FraX股票(治理和价值累积代币)、FraX债券(债务融资代币)。

不同的是没有回扣。一开始,外汇储备是由100%抵押贷款usdc产生的。随着时间的推移,部分usdc+部分fraxshares(FXS将被销毁)x share用于铸造FraX的比例越来越大。最后,FraX份额完全由抵押产生,完成向纯算法稳定货币的过渡。

保持代币价格稳定的方法和戴相龙一样。它是通过差价和1元的差价,并通过套利者来补足差价。我只想告诉你更多

Xusd:FraX仿盘,不同的是它是公平推出的,不像FraX的私募

3五代人:信用稳定?整合大城前四代的新项目?

AC最近回来了,然后宣布了wyfi,这导致了yfi的价格上涨。

简而言之,AC需要做的稳定信贷+稳定货币是“一切都可以用makerdao+部分抵押稳定货币”的组合。更重要的是,一切都可以抵押像makerdao得到稳定的钱。

同时,这些抵押代币将以单个代币进入AMM池,形成一个包含各种代币的lt;贷款池:stablecredit USDgt;,这打开了互换和转喻之间的资产互操作性。这不会像uniswap和AAVE等不同项目的资产流动性被严重分离的问题。资本效率一直是AC关注的焦点。

同时,引入了wyfi,类似于FraX在FraX中的份额。它不仅可以分享整个系统稳定货币50%的利润,而且当稳定信用美元的价格超过1美元时,还可以烧掉wyfi制作稳定信用美元,进行套利,稳定稳定信用美元的价格。

Wyfi是由yfi1:1000产生的,是不可逆的,因此具有通货紧缩功能的yfi具有很大的优势。换言之,未来市场有没有可能有一个融合了之前稳定货币所有特征的项目?

例如,它支持usdc的静态抵押和eth+弹性回扣的动态抵押,就像usdc+makerdao+basis一样。如果有这样一个项目,不管你是否参与,我认为第一时间了解它总是对的。

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